{"id":4186,"date":"2026-09-03T14:54:27","date_gmt":"2026-09-03T17:54:27","guid":{"rendered":"https:\/\/valetec.com.br\/site\/?p=4186"},"modified":"2026-09-03T15:36:29","modified_gmt":"2026-09-03T18:36:29","slug":"empresas-estatais-e-o-amadurecimento-regulatorio-de-fundos-de-cvc-no-brasil","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/valetec.com.br\/site\/empresas-estatais-e-o-amadurecimento-regulatorio-de-fundos-de-cvc-no-brasil\/","title":{"rendered":"Empresas estatais e o amadurecimento regulat\u00f3rio de fundos de CVC no Brasil"},"content":{"rendered":"

\"\"O Corporate Venture Capital\u00a0(CVC)\u00a0<\/strong>se consagrou, no ecossistema de inova\u00e7\u00e3o aberta, como uma das principais alternativas de investimento em capital de risco para o desenvolvimento tecnol\u00f3gico. Principalmente por meio de fundos de CVC, grandes corpora\u00e7\u00f5es \u2013 inclu\u00eddas aquelas que s\u00e3o titularizadas ou t\u00eam como acionista majorit\u00e1rio o Estado \u2013 conseguem acessar solu\u00e7\u00f5es em ambientes de inova\u00e7\u00e3o que dificilmente seriam alcan\u00e7adas por outros meios, em especial, junto a startups ou empresas de base tecnol\u00f3gica. Em sentido amplo, CVC \u00e9 o investimento realizado por uma corpora\u00e7\u00e3o em empreendimentos emergentes, por meio de aporte financeiro e, conforme a estrutura da opera\u00e7\u00e3o, mediante a aquisi\u00e7\u00e3o de participa\u00e7\u00e3o societ\u00e1ria, a utiliza\u00e7\u00e3o de t\u00edtulos convers\u00edveis ou, comumente, por interm\u00e9dio de um ve\u00edculo de investimento, um fundo.\u00a0<\/span><\/p>\n

Embora\u00a0o modelo\u00a0de\u00a0neg\u00f3cio\u00a0de\u00a0CVC\u00a0exista no exterior desde a d\u00e9cada de\u00a01950, o Brasil\u00a0costumeiramente\u00a0foi visto por investidores como um ambiente\u00a0hostil \u00e0s opera\u00e7\u00f5es de capital de risco.\u00a0Podemos afirmar que s\u00f3 recentemente,\u00a0a\u00a0partir da\u00a0Lei da Liberdade Econ\u00f4mica (Lei\u00a0n\u00ba\u00a013.874\/2019), da\u00a0Resolu\u00e7\u00e3o CVM 175\/2022\u00a0e da internaliza\u00e7\u00e3o destes princ\u00edpios regulat\u00f3rios pelos tribunais,\u00a0o pa\u00eds se alinhou \u00e0s melhores pr\u00e1ticas globais de venture capital.\u00a0<\/span><\/p>\n

Embora o Marco Legal da Ci\u00eancia, Tecnologia e Inova\u00e7\u00e3o\u00a0\u2013\u00a0MLCTI\u00a0(Lei n\u00ba 10.973\/04,\u00a0com reda\u00e7\u00e3o dada pela\u00a0Lei n\u00ba\u00a013.243\/16) j\u00e1 contivesse previs\u00e3o\u00a0autorizando\u00a0entes da Administra\u00e7\u00e3o\u00a0P\u00fablica\u00a0a\u00a0investirem em\u00a0participa\u00e7\u00f5es societ\u00e1rias e em\u00a0fundos de investimento, um diagn\u00f3stico\u00a0feito pelo pr\u00f3prio Tribunal de Contas da Uni\u00e3o \u2013 TCU apontou uma baixa aplica\u00e7\u00e3o dos instrumentos\u00a0do\u00a0MLCTI\u00a0para\u00a0est\u00edmulo \u00e0 inova\u00e7\u00e3o.\u00a0\u00a0<\/span><\/p>\n

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TCU: O Brasil ainda n\u00e3o inova como deveria\u00a0<\/span><\/h3>\n

O TCU fez um levantamento sobre a aplica\u00e7\u00e3o dos instrumentos jur\u00eddicos do MLCTI<\/strong>. O retrato que emergiu n\u00e3o \u00e9 de uma legisla\u00e7\u00e3o insuficiente, mas de um arcabou\u00e7o legal que os pr\u00f3prios entes estatais ainda hesitam em usar. Entre os problemas estruturais listados, o TCU menciona uma “cultura institucional aversa ao risco” e, de forma reveladora, o pr\u00f3prio “medo dos \u00f3rg\u00e3os de controle” (Ac\u00f3rd\u00e3o n\u00ba 613\/2024). Ademais, em outras decis\u00f5es, o TCU apontou para a necessidade de revis\u00e3o de par\u00e2metros fiscalizat\u00f3rios em projetos de PD&I pelas ag\u00eancias reguladoras (Ac\u00f3rd\u00e3os n\u00ba 2004\/2025 e n\u00ba 2674\/2021). Segundo o tribunal, ao focarem sua fiscaliza\u00e7\u00e3o nas exig\u00eancias de demonstra\u00e7\u00e3o cont\u00e1bil dos projetos, as ag\u00eancias geram desincentivo \u00e0 inova\u00e7\u00e3o, inibindo o \u201capetite ao risco\u201d, o que \u00e9 exatamente o oposto do que a inova\u00e7\u00e3o exige. Vale lembrar que o Marco Legal das Startups e do Empreendedorismo Inovador \u2013 MLSEI<\/strong> (Lei Complementar n\u00ba 182\/2021) autoriza empresas que possuem obriga\u00e7\u00f5es regulat\u00f3rias de investimento em PD&I a cumprir tal compromisso com aporte de recursos em startups por meio de fundos de investimentos em participa\u00e7\u00f5es.\u00a0<\/span><\/p>\n

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O amadurecimento regulat\u00f3rio e\u00a0as\u00a0empresas\u00a0estatais\u00a0<\/span><\/h3>\n

Embora empresas estatais que exer\u00e7am atividade econ\u00f4mica operem juridicamente sob o mesmo regime das empresas privadas, \u00e9 certo que\u00a0a sua atua\u00e7\u00e3o e a de seus gestores se submetem\u00a0ao escrut\u00ednio dos \u00f3rg\u00e3os de controle.\u00a0Logo,\u00a0a incorpora\u00e7\u00e3o, por empresas estatais,\u00a0de\u00a0novas formas\u00a0de\u00a0desenvolver tecnologia\u00a0envolve, sobretudo, e de modo mais acentuado que nas\u00a0demais,\u00a0a\u00a0avalia\u00e7\u00e3o de sua\u00a0seguran\u00e7a jur\u00eddica.\u00a0Em outros termos, deve ser poss\u00edvel\u00a0mensurar previamente os riscos\u00a0do neg\u00f3cio\u00a0e justificar,\u00a0de modo rastre\u00e1vel,\u00a0os fundamentos da decis\u00e3o que\u00a0ponderou\u00a0sobre as vantagens do investimento.\u00a0<\/span><\/p>\n

Nesse sentido, a an\u00e1lise dos precedentes judiciais brasileiros acerca da responsabilidade\u00a0em fundos de investimentos\u00a0revela uma evolu\u00e7\u00e3o\u00a0significativa, migrando de um regime de exposi\u00e7\u00e3o elevada para um cen\u00e1rio de maior seguran\u00e7a jur\u00eddica, especialmente ap\u00f3s o advento da Lei da Liberdade Econ\u00f4mica e da\u00a0Resolu\u00e7\u00e3o CVM 175\/2022.\u00a0A novidade regulat\u00f3ria reside na consagra\u00e7\u00e3o\u00a0de\u00a0um princ\u00edpio\u00a0basilar\u00a0\u00e0 seguran\u00e7a do investimento em fundos:\u00a0o da\u00a0segrega\u00e7\u00e3o patrimonial e funcional das responsabilidades.\u00a0<\/span><\/p>\n

A segrega\u00e7\u00e3o patrimonial\u00a0significa que\u00a0os ativos e passivos dos integrantes da cadeia de investimento n\u00e3o se comunicam. O patrim\u00f4nio do fundo \u00e9 independente do patrim\u00f4nio de seus cotistas e de seus prestadores de servi\u00e7o.\u00a0Por sua vez, a segrega\u00e7\u00e3o funcional\u00a0significa que\u00a0cada agente responde apenas no \u00e2mbito de suas pr\u00f3prias atribui\u00e7\u00f5es regulamentares, sem solidariedade autom\u00e1tica entre gestor, administrador, investidas e\u00a0investidores.\u00a0<\/span><\/p>\n

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Do condom\u00ednio comum ao condom\u00ednio especial\u00a0<\/span><\/h3>\n

Sob o regime anterior, os fundos de investimento eram equiparados a condom\u00ednios civis tradicionais, o que\u00a0permitia\u00a0o entendimento de que os cotistas detinham responsabilidade ilimitada pelas obriga\u00e7\u00f5es do ve\u00edculo. Essa premissa tornava poss\u00edvel chamadas de capital obrigat\u00f3rias, para al\u00e9m do capital comprometido,\u00a0por meio\u00a0das quais\u00a0o administrador rateava os preju\u00edzos do fundo com os investidores para o cumprimento de obriga\u00e7\u00f5es com terceiros. Esse risco de cont\u00e1gio patrimonial era um dos principais entraves para investidores, que se viam vulner\u00e1veis a insolv\u00eancias decorrentes de alavancagem do fundo ou crises sist\u00eamicas de mercado.\u00a0\u00a0<\/span><\/p>\n

No \u00e2mbito da justi\u00e7a trabalhista, por exemplo, credores de empresas investidas frequentemente buscavam a desconsidera\u00e7\u00e3o da personalidade jur\u00eddica para atingir o patrim\u00f4nio do fundo e, em \u00faltima an\u00e1lise, de seus cotistas, sob o argumento da exist\u00eancia de grupo econ\u00f4mico. Contudo, a jurisprud\u00eancia do Tribunal Superior do Trabalho\u00a0\u2013\u00a0TST estabeleceu precedente relevante, indicativo de consolida\u00e7\u00e3o jurisprudencial no sentido de limitar essa pr\u00e1tica, determinando que a condi\u00e7\u00e3o de investidor n\u00e3o implica responsabilidade solid\u00e1ria autom\u00e1tica\u00a0(RR-10319-12.2018.5.03.0091,\u00a0DJe\u00a013\/02\/2025). O TST entende que o fundo \u00e9 um\u00a0condom\u00ednio especial, um\u00a0ente\u00a0jur\u00eddico\u00a0despersonalizado,\u00a0e que sua responsabiliza\u00e7\u00e3o, ou dos cotistas, exige prova robusta de controle efetivo sobre a gest\u00e3o cotidiana da investida ou a ocorr\u00eancia de fraude, preservando a segrega\u00e7\u00e3o entre o capital investido e o patrim\u00f4nio do investidor.\u00a0\u00a0<\/span><\/p>\n

O Superior Tribunal de Justi\u00e7a,\u00a0por sua vez,\u00a0em recente julgado\u00a0(REsp n\u00ba 2230861\/GO,\u00a0DJe\u00a011\/05\/2026),\u00a0afastou a responsabilidade de um fundo, por danos a um terceiro investidor, entendendo que\u00a0o\u00a0regime jur\u00eddico dos fundos de investimento\u00a0\u2013 condom\u00ednio especial \u2013\u00a0impede que se impute automaticamente a todos os participantes da cadeia do investimento a responsabilidade por preju\u00edzos a um dos investidores.\u00a0Dessa forma, a possibilidade de insolv\u00eancia do fundo sem o redirecionamento autom\u00e1tico das d\u00edvidas aos cotistas tem se consolidado como standard jur\u00eddico, restringindo a responsabilidade\u00a0dos investidores\u00a0ao valor das cotas subscritas e oferecendo o isolamento de risco necess\u00e1rio para estrat\u00e9gias de inova\u00e7\u00e3o corporativa.\u00a0<\/span><\/p>\n

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Estatais:\u00a0inova\u00e7\u00e3o e\u00a0fun\u00e7\u00e3o\u00a0social\u00a0<\/span><\/h3>\n

A Lei das Estatais (Lei n\u00ba 13.303\/16) prev\u00ea que \u201ca empresa estatal ter\u00e1 a fun\u00e7\u00e3o social de realiza\u00e7\u00e3o do interesse coletivo\u201d (art. 27) e, em seguida, o Decreto n\u00ba 8.945\/2016, que regulamenta esta lei, esclarece que essa fun\u00e7\u00e3o se concretiza tamb\u00e9m por meio do \u201cdesenvolvimento ou o emprego de tecnologia brasileira para produ\u00e7\u00e3o e oferta de produtos e servi\u00e7os da empresa estatal\u201d (art. 44, \u00a7 1\u00ba, inc. II). Ou seja: o est\u00edmulo \u00e0 inova\u00e7\u00e3o e ao desenvolvimento tecnol\u00f3gico nacional fazem parte da pr\u00f3pria raz\u00e3o de existir das empresas estatais e sociedades de economia mista.\u00a0<\/span><\/p>\n

O Corporate Venture Capital se consolidou como uma eficiente estrat\u00e9gia de inova\u00e7\u00e3o aberta, pois oferece uma adequada aloca\u00e7\u00e3o de riscos, facilita o acesso a recursos financeiros por pequenas e m\u00e9dias empresas e promove a sinergia entre o ecossistema de inova\u00e7\u00e3o das startups e as demandas tecnol\u00f3gicas de grandes empresas. Por tal motivo, o CVC<\/strong> \u00e9 uma ferramenta indispens\u00e1vel \u00e0 supera\u00e7\u00e3o do gap<\/i>\u00a0e dos\u00a0backlogs<\/i>\u00a0locais ao desenvolvimento tecnol\u00f3gico.\u00a0\u00a0<\/span><\/p>\n

Al\u00e9m disso, a Lei das Estatais,\u00a0o MLCTI\u00a0e\u00a0o\u00a0MLSEI<\/strong> formam o\u00a0eixo\u00a0normativo\u00a0que, acompanhado da\u00a0recente\u00a0evolu\u00e7\u00e3o regulat\u00f3ria, internalizada pelos tribunais\u00a0e\u00a0\u00f3rg\u00e3os de controle,\u00a0fornece bases seguras \u00e0 atua\u00e7\u00e3o de empresas estatais em\u00a0investimentos\u00a0de CVC.\u00a0\u00a0\u00a0<\/span><\/p>\n

Deste modo, o portf\u00f3lio das iniciativas de PD&I de empresas estatais<\/strong> n\u00e3o pode prescindir da atua\u00e7\u00e3o em fundos de investimento de CVC, como ferramenta de inova\u00e7\u00e3o, competitividade, posicionamento estrat\u00e9gico e cumprimento de sua pr\u00f3pria fun\u00e7\u00e3o social. N\u00e3o falta regula\u00e7\u00e3o adequada, apenas tradu\u00e7\u00e3o, isto \u00e9, incorporar o amadurecimento normativo e jurisprudencial em pol\u00edticas internas e governan\u00e7a pr\u00f3pria das empresas, para que finalmente se consolide junto \u00e0s estatais esse modelo de investimentos em inova\u00e7\u00e3o que j\u00e1 existe h\u00e1 d\u00e9cadas no exterior.\u00a0\u00a0<\/span><\/p>\n

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Halisson\u00a0Paes<\/strong> \u00e9 Advogado S\u00eanior do Jur\u00eddico de Propriedade Intelectual, Tecnologia e Inova\u00e7\u00e3o da Petrobras.\u00a0<\/span><\/p>\n

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FAQ<\/span><\/h3>\n

Corporate Venture Capital (CVC), Empresas Estatais e Inova\u00e7\u00e3o<\/span><\/strong><\/h3>\n

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1. O que \u00e9 Corporate Venture Capital (CVC)?<\/span><\/h4>\n

Corporate Venture Capital (CVC) \u00e9 uma modalidade de investimento realizada por empresas em startups, empresas emergentes ou neg\u00f3cios de base tecnol\u00f3gica. O investimento pode ocorrer por meio da aquisi\u00e7\u00e3o de participa\u00e7\u00e3o societ\u00e1ria, t\u00edtulos convers\u00edveis ou fundos de investimento, geralmente com objetivos financeiros e estrat\u00e9gicos relacionados \u00e0 inova\u00e7\u00e3o.<\/span><\/p>\n

2. Qual \u00e9 a diferen\u00e7a entre Corporate Venture Capital e Venture Capital?<\/span><\/h4>\n

No Venture Capital tradicional, os investimentos s\u00e3o realizados principalmente por fundos e gestores especializados com foco no retorno financeiro. No Corporate Venture Capital, o investimento est\u00e1 ligado a uma corpora\u00e7\u00e3o e pode buscar, al\u00e9m do retorno financeiro, objetivos estrat\u00e9gicos, como acesso a novas tecnologias, desenvolvimento de produtos, inova\u00e7\u00e3o e aproxima\u00e7\u00e3o com startups.<\/span><\/p>\n

3. Empresas estatais podem investir em startups?<\/span><\/h4>\n

Sim. O ordenamento jur\u00eddico brasileiro possui instrumentos que permitem a participa\u00e7\u00e3o de empresas estatais em estrat\u00e9gias de inova\u00e7\u00e3o e investimentos. Entre as principais normas relacionadas ao tema est\u00e3o o Marco Legal da Ci\u00eancia, Tecnologia e Inova\u00e7\u00e3o (Lei n\u00ba 10.973\/2004), a Lei das Estatais (Lei n\u00ba 13.303\/2016) e o Marco Legal das Startups (Lei Complementar n\u00ba 182\/2021).<\/span><\/p>\n

4. Empresas estatais podem investir em fundos de Corporate Venture Capital?<\/span><\/h4>\n

Existem fundamentos legais que permitem estruturar investimentos de empresas estatais em fundos voltados \u00e0 inova\u00e7\u00e3o, observadas as regras aplic\u00e1veis \u00e0 estatal, a governan\u00e7a corporativa, a finalidade do investimento e os procedimentos internos de an\u00e1lise e aprova\u00e7\u00e3o. A estrutura\u00e7\u00e3o deve permitir que os riscos e benef\u00edcios da decis\u00e3o sejam previamente avaliados e adequadamente documentados.<\/span><\/p>\n

5. O Corporate Venture Capital \u00e9 uma estrat\u00e9gia de inova\u00e7\u00e3o aberta?<\/span><\/h4>\n

Sim. O CVC \u00e9 uma das estrat\u00e9gias utilizadas em programas de inova\u00e7\u00e3o aberta porque permite que grandes empresas se aproximem de startups e empresas de base tecnol\u00f3gica. Dessa forma, a corpora\u00e7\u00e3o pode acessar solu\u00e7\u00f5es, tecnologias, conhecimentos e modelos de neg\u00f3cio desenvolvidos fora de sua estrutura interna.<\/span><\/p>\n

6. Qual \u00e9 a import\u00e2ncia do CVC para empresas estatais?<\/span><\/h4>\n

O Corporate Venture Capital pode contribuir para que empresas estatais desenvolvam novas tecnologias, aumentem sua competitividade e tenham acesso a solu\u00e7\u00f5es inovadoras. Tamb\u00e9m pode funcionar como instrumento para aproximar demandas tecnol\u00f3gicas das estatais do ecossistema brasileiro de startups e empresas inovadoras.<\/span><\/p>\n

7. O que a Resolu\u00e7\u00e3o CVM 175 representa para os fundos de investimento?<\/span><\/h4>\n

A Resolu\u00e7\u00e3o CVM 175 modernizou o marco regulat\u00f3rio brasileiro dos fundos de investimento. Entre seus aspectos relevantes est\u00e3o regras relacionadas \u00e0 estrutura dos fundos, \u00e0s responsabilidades dos prestadores de servi\u00e7os e \u00e0 limita\u00e7\u00e3o de responsabilidade dos cotistas, conforme as caracter\u00edsticas e os documentos de cada fundo.<\/span><\/p>\n

8. O que significa segrega\u00e7\u00e3o patrimonial em fundos de investimento?<\/span><\/h4>\n

A segrega\u00e7\u00e3o patrimonial busca separar o patrim\u00f4nio do fundo dos patrim\u00f4nios de seus cotistas e prestadores de servi\u00e7os. Essa separa\u00e7\u00e3o \u00e9 relevante para reduzir o risco de que obriga\u00e7\u00f5es pertencentes a determinado participante da estrutura sejam automaticamente transferidas aos demais.<\/span><\/p>\n

9. O que \u00e9 segrega\u00e7\u00e3o funcional de responsabilidades?<\/span><\/h4>\n

A segrega\u00e7\u00e3o funcional significa que cada participante da estrutura de um fundo possui atribui\u00e7\u00f5es e responsabilidades pr\u00f3prias. Gestores, administradores, investidores e empresas investidas n\u00e3o devem ser considerados automaticamente respons\u00e1veis pelos atos e obriga\u00e7\u00f5es uns dos outros apenas por integrarem a mesma estrutura de investimento.<\/span><\/p>\n

10. O cotista de um fundo responde pelas d\u00edvidas das empresas investidas?<\/span><\/h4>\n

A condi\u00e7\u00e3o de investidor, isoladamente, n\u00e3o implica responsabilidade autom\u00e1tica pelas obriga\u00e7\u00f5es das empresas que receberam investimentos. A an\u00e1lise depende da estrutura da opera\u00e7\u00e3o, da legisla\u00e7\u00e3o aplic\u00e1vel e das circunst\u00e2ncias concretas, especialmente em situa\u00e7\u00f5es envolvendo eventual fraude, abuso ou efetivo exerc\u00edcio de controle.<\/span><\/p>\n

11. O que o TCU aponta sobre inova\u00e7\u00e3o no setor p\u00fablico?<\/span><\/h4>\n

O Tribunal de Contas da Uni\u00e3o j\u00e1 identificou dificuldades na utiliza\u00e7\u00e3o dos instrumentos previstos pelo Marco Legal da Ci\u00eancia, Tecnologia e Inova\u00e7\u00e3o. Entre os fatores apontados est\u00e3o a avers\u00e3o institucional ao risco e a preocupa\u00e7\u00e3o dos gestores com a atua\u00e7\u00e3o dos \u00f3rg\u00e3os de controle, fatores que podem reduzir a utiliza\u00e7\u00e3o de mecanismos pr\u00f3prios de ambientes de inova\u00e7\u00e3o.<\/span><\/p>\n

12. Como o Marco Legal das Startups favorece investimentos em inova\u00e7\u00e3o?<\/span><\/h4>\n

O Marco Legal das Startups e do Empreendedorismo Inovador (Lei Complementar n\u00ba 182\/2021) criou e consolidou instrumentos destinados a melhorar o ambiente de neg\u00f3cios para startups e inova\u00e7\u00e3o no Brasil. A legisla\u00e7\u00e3o tamb\u00e9m contempla mecanismos relacionados aos investimentos em empresas inovadoras e \u00e0 aplica\u00e7\u00e3o de recursos destinados a pesquisa, desenvolvimento e inova\u00e7\u00e3o.<\/span><\/p>\n

13. Quais s\u00e3o os benef\u00edcios do Corporate Venture Capital para grandes empresas?<\/span><\/h4>\n

O CVC pode proporcionar acesso a novas tecnologias, aproxima\u00e7\u00e3o com startups, diversifica\u00e7\u00e3o de estrat\u00e9gias de inova\u00e7\u00e3o, desenvolvimento de novos produtos e servi\u00e7os e identifica\u00e7\u00e3o antecipada de tend\u00eancias. Tamb\u00e9m permite que a empresa combine seus recursos, conhecimento de mercado e infraestrutura com a capacidade de inova\u00e7\u00e3o de neg\u00f3cios emergentes.<\/span><\/p>\n

14. Quais cuidados uma empresa estatal deve adotar antes de investir em CVC?<\/span><\/h4>\n

A estrutura\u00e7\u00e3o de uma estrat\u00e9gia de Corporate Venture Capital por uma empresa estatal deve considerar crit\u00e9rios de governan\u00e7a, an\u00e1lise de riscos, objetivos estrat\u00e9gicos, ader\u00eancia \u00e0 finalidade da empresa, regras internas de aprova\u00e7\u00e3o e mecanismos de acompanhamento dos investimentos. A motiva\u00e7\u00e3o das decis\u00f5es tamb\u00e9m deve ser adequadamente documentada e rastre\u00e1vel.<\/span><\/p>\n

15. Existe seguran\u00e7a jur\u00eddica para empresas estatais investirem em CVC no Brasil?<\/span><\/h4>\n

O ambiente jur\u00eddico brasileiro evoluiu significativamente nos \u00faltimos anos com mudan\u00e7as legislativas, regulat\u00f3rias e jurisprudenciais relacionadas aos fundos de investimento, startups e inova\u00e7\u00e3o. A seguran\u00e7a jur\u00eddica de cada opera\u00e7\u00e3o, entretanto, depende de sua estrutura, da governan\u00e7a adotada e da observ\u00e2ncia das normas aplic\u00e1veis \u00e0 empresa estatal e ao ve\u00edculo de investimento.<\/span><\/p>\n

16. Por que fundos de CVC podem ser importantes para o desenvolvimento tecnol\u00f3gico brasileiro?<\/span><\/h4>\n

Os fundos de Corporate Venture Capital podem conectar o capital e as demandas tecnol\u00f3gicas de grandes empresas \u00e0 capacidade de inova\u00e7\u00e3o de startups e empresas de base tecnol\u00f3gica. Essa aproxima\u00e7\u00e3o pode acelerar o desenvolvimento e a ado\u00e7\u00e3o de novas solu\u00e7\u00f5es, fortalecer o ecossistema de inova\u00e7\u00e3o e contribuir para o desenvolvimento tecnol\u00f3gico nacional.<\/span><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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